Bitcoin a veces se denomina el dinero mágico de Internet, el primer activo monetario completamente digital que se puede transmitir a través de Internet. Gracias al nuevo protocolo Zero protocol en Sovryn, ahora tenemos préstamos mágicos en Internet, con 0% de interés.

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Zero es un instrumento financiero completamente nuevo: préstamos con 0% de interés que utilizan garantías de bitcoin sin un custodio centralizado, con la seguridad de una cadena lateral de bitcoin (RSK) de minería fusionada. Usando Zero, los bitcoiners pueden acceder al valor de su bitcoin sin renunciar a la propiedad o dar la custodia a un tercero.

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El truco de magia revelado

Un préstamo con 0% de interés suena como magia, algo demasiado bueno para ser verdad. ¿Cómo funciona la magia de un préstamo al 0% de interés en Zero?

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Zero le permite ser su propio banco, no del tipo moderno, sino del tipo que alguna vez emitió certificados monetarios canjeables por oro. Usted proporciona garantía completa en forma de RBTC y emite certificados (monedas estables de ZUSD) que se pueden canjear por un valor específico en los activos de garantía. Específicamente, puede canjear cada ZUSD prestado por un USD de bitcoin.

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La naturaleza digital y descentralizada del protocolo hace posible lo aparentemente imposible. El ZUSD no tiene costo de oportunidad porque se acuña como un derecho sobre la garantía de RBTC en lugar de desviarse de otro uso. El préstamo no tiene costos de mantenimiento; se registra en la cadena de bloques, a la espera de la ejecución de un contrato inteligente para desbloquear los activos. El riesgo del préstamo lo asumen los prestatarios. Dado que sus activos están bloqueados en un contrato inteligente durante la duración del préstamo, usted es su propia contraparte.

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El único costo para Sovryn es la inversión de codificación e implementación del protocolo Zero. El costo de ejecutar el código del contrato lo paga el usuario con una tarifa de gas(¡pagado en RBTC!), y el mantenimiento de la cadena de bloques es incentivado por los usuarios que pagan tarifas y por los mineros fusionados que obtienen recompensas.

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Una pequeña tarifa de originación por adelantado compensa a los participantes del protocolo Sovryn. Este cobra una tarifa de originación mínima del 0,5% del préstamo. La tarifa puede aumentar hasta un 5 % como parte del mecanismo de paridad 1:1 de USD. La tarifa más alta desalienta los préstamos cuando el precio de ZUSD cae por debajo de 1 USD, y los préstamos reducidos disminuyen la oferta y hacen que el precio de ZUSD suba. En circunstancias normales, se espera que la tarifa se mantenga en 0,5%.

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Detrás de la magia

Durante la operación normal, Zero requiere un índice mínimo de garantía RBTC del 110% del préstamo. Una relación de garantía más segura es de al menos 150 % (67 % de préstamo a valor). Estos niveles están muy por debajo de los requisitos de la mayoría de los productos de préstamo centralizados respaldados por bitcoin.

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El prestatario debe monitorear el préstamo y mantener un índice de garantía de al menos 110%. Si el índice de garantía cae por debajo de este nivel, cualquiera puede iniciar una liquidación de la garantía. Zero mantiene un grupo de estabilidad de ZUSD que se utiliza como primera línea de defensa para pagar los préstamos liquidados que caen por debajo del índice mínimo de garantía. Cuando esto ocurre, ZUSD se utiliza para pagar el préstamo ZUSD liquidado.

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La garantía de RBTC luego se pierde en el grupo de estabilidad, incluso si vale más que la deuda pendiente. Los depositantes del grupo de estabilidad comparten una cuota o parte proporcional tanto en el pago de la deuda ZUSD como en la adquisición de la garantía, lo que normalmente debería generar una ganancia.

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Mecánica de la Magia: la Clavija

El piso

Zero tiene múltiples mecanismos para mantener una vinculación 1:1 con el USD. Los prestatarios pueden en cualquier momento pagar parte o la totalidad de su préstamo devolviendo sus ZUSD, y cancelarán 1 USD de deuda por cada ZUSD. El reembolso de los préstamos reduce la oferta y puede ejercer una presión alcista sobre el precio de ZUSD. Cada ZUSD siempre vale 1 USD de RBTC para un prestatario.

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Si este mecanismo no es suficiente, cualquiera puede intercambiar o canjear 1 ZUSD por 1 USD de RBTC del fondo de garantía. Es decir, pueden comprar RBTC a un precio con descuento usando ZUSD. El RBTC proviene del prestatario colateralizado más bajo. Parte de la garantía de ese prestatario se liquida, pero la relación de garantía aumenta al pagar parte de la deuda.

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Este proceso de redención es una transacción neta cero para el prestatario, ya que el mismo valor en ZUSD se intercambia por el valor equivalente de RBTC denominado en USD. La desventaja obvia es que parte del RBTC del prestatario se convierte a ZUSD. Los prestatarios pueden evitar el rescate manteniendo un índice de garantía más alto.

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El techo

El requisito de garantía del 110 % hace que 1,10 USD sea un límite máximo para el precio de ZUSD. Los árbitros pueden comprar RBTC usando USD, obtener un préstamo, vender ZUSD por USD y perder la garantía de RBTC. Si pueden vender ZUSD con una prima de más del 110 %, se benefician inmediatamente del arbitraje sin tener que recuperar su garantía RBTC.

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Además, si el precio de ZUSD sube por encima de 1 USD, los HOLDers de RBTC pueden arbitrar el precio tomando préstamos de ZUSD y vendiendo los fondos con una prima a USD. Esto ejerce una presión a la baja sobre ZUSD. Cuando el precio cae en línea con el USD, pueden deshacer la posición con una ganancia y desbloquear su RBTC pagando el préstamo. Si bien esto no proporciona una presión neta a largo plazo sobre el precio, el incentivo para pedir prestado y luego vender ZUSD más tarde puede aliviar la presión de compra a corto plazo y defender la paridad. Esto fomenta la suavización de la presión de compra/venta con el tiempo.

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La red de seguridad

Zero cambia al modo de recuperación como medida de seguridad cuando el índice de garantía total, es decir, el valor en USD de todo el colateral de RBTC dividido por el monto total pendiente de deuda de ZUSD, cae por debajo del índice de garantía crítico, actualmente establecido en 150%. El modo de recuperación protege la garantía general del protocolo. En el modo de recuperación, las líneas de crédito por debajo del índice de garantía total se liquidan comenzando con la línea de crédito con garantía más baja; hasta que el nivel de garantía del protocolo vuelve a estar por encima del índice de garantía crítico.

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Los prestatarios pueden evitar la liquidación en modo de recuperación manteniendo su índice de garantía por encima del 150 %. Al igual que en la operación normal, en el modo de recuperación, los prestatarios pueden perder hasta el 110% del valor del préstamo en garantía. Debido a la pérdida potencial de la garantía, se incentiva a los prestatarios a mantener el protocolo generosamente garantizado para que el modo de recuperación rara vez, o nunca, ocurra.

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Valor real conjurado por cero

Si bien podemos estar tentados a pensar que Zero permite préstamos mágicos por Internet, no es una ilusión. HODLers ahora tienen una nueva opción para poner su valor de bitcoin a trabajar de inmediato en HODLing.

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Sovryn ha establecido una lista de espera donde puede registrarse para obtener acceso a medida que se implementa Zero Beta. Para obtener más información sobre Zero, consulte Zero: Protocol for Zero-Interest Loans.

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Visite Zero en Sovryn y obtenga algo de valor de su bitcoin.

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